Подписаться arrow_upward

Sergey S

Про доли стран в портфеле

Нередко можно услышать или прочитать точку зрения, что доли акций в портфеле должны примерно соответствовать их доле в мировой капитализации.

Вот и Питер Маллук (разрекламированный Тони Роббинсом) в твиттере пишет о том же:

@PeterMallouk

U.S. stocks make up about 40% of the global equity market, Japan about 7.5%, and most European countries less than 5%, yet most investors all over the world tend to have a far disproportionate amount of their portfolio invested in stocks based in their own country.

Перевод: «Американские акции составляют около 40%...

Вадим и 2 пользователям это нравится
Подписаться arrow_upward

Sergey S

Самый большой разброс оценки за 40 лет? — Asset Allocation

Самый большой разброс оценки за 40 лет?

Меб Фабер, 25 января 2019 г.

Недавно я стоял в очереди в местной кофейне. Впереди меня болтали две молодые мамы, а их малыши путались под ногами.

Я не мог не заметить, как одна из матерей кивнула в сторону своего ребенка, а затем сказала подруге: «Знаешь, Билли уже немного считает и говорит. Он ну такой одаренный!»

Как отец 2-летнего ребенка, я взглянул на Билли, чтобы оценить конкурента… он облизывал витрину, за которой располагались кондитерские изделия.

При всем уважении к матери, я бы сказал, что...

2018-2019

В глубоких впадинах, прорезающих дно Тихого и Индийского океанов, есть рыбы, которые живут и умирают, не видя и не чувствуя солнца. Эти необычные существа курсируют по глубинам, словно шары-призраки, светясь изнутри. Хотя выглядят они очень хрупкими, на самом деле рыбы эти – чудеса биологии, потому что выдерживают давление, которое в мгновение ока сплющило бы человека почище асфальтового катка. Их великое достоинство одновременно и огромный недостаток. Пленники своих тел, они обречены на плавание в темных глубинах. Если их ловят и вынимают на поверхность океана, поближе к солнцу,...

irsen и 8 пользователям это нравится

Думайте медленно, решайте медленно

Добрый день, уважаемые читатели!

Большее расстояние между статьями это почти как дистанция, которая только усиливает радость встречи между мной и тем человеком, который вот уже буквально через пару часов, когда я закончу печатать, начнет читать эти строки. Я рад видеть вас снова, перерыв получился чуть больше, чем я планировал.

На некоторое время я выпадал из блогосферы для проведения нескольких мероприятий на Московской бирже. Прошел бесплатный семинар, в рамках которого я еще раз раскрыл основные тезисы своего подхода (материал, который я готовил к конференции...

Гоша и 2 пользователям это нравится

ГМК Норникель (годовой отчет, стратегия, заявления менеджмента)

Добрый день, уважаемые читатели.

Сегодня затронем осенний дивидендный сезон. На текущий момент есть уже достаточно много информации об отсекающихся компаниях, в их числе Северсталь, ГМК Норникель, Черкизово, НМТП, Роснефть, ММК, МТС, Новатэк, Татнефть, ВСМПО-АВИСМА, НЛМК, Фосагро, Алроса, Полюс. Итого довольно много из майнингового сектора, где на текущий момент я держу Северсталь, ММК, Фосагро и Алросу. Дела у них идут довольно неплохо, однако в текущей статье обсудим другую компанию, которой у меня на текущий момент в портфеле нет — ГМК Норникель.

Норникель я продал после...

Гриборыб и 9 пользователям это нравится

Мысли Т+1

Добрый день, уважаемые читатели, рад снова приветствовать вас!

Вот так бывает, когда планируешь поразбирать много разного интересного материала в итоге находишь себя разбирающим его лежа на кровати с вирусным заболеванием. Тоже неплохой вариант, но гораздо лучше без него. Сейчас, когда от былой простуды остался только надоедливый насморк, а настроение значительно улучшилось, можно принести в дар немного времени демону графомании.

Несмотря на нестабильное физическое состояние, работа не прекращается ни на день, отчеты листаются, пометки делаются (правда в последнее...

Winter Trader и 5 пользователям это нравится
Подписаться arrow_upward

Sergey S

Инвестиционные стратегии 21 века – 6. Решение о распределении активов


Как и большинство моих клиентов, я рос вместе с предубеждениями об инвестициях, прочно засевшими в моей голове. Эти идеи казались разумными, они считались чуть ли не универсальной истиной. Все, кого я знал, казалось, считали так же. Не виделось особого смысла в проверке фактов, а у тех, кто оспаривал наши священные убеждения, скорее всего, было не в порядке с головой.

В общих словах, наше понимание сводилось к следующему:

- Знания о том, когда и какие акции покупать, являются...

Про трейдинг и его анализы)

Этот пост – просто очередные рассуждения о трейдинге и о возможностях заработать с его помощью.

Сегодня Александр Буханов опубликовал моё интервью, в котором в очередной раз была затронута тема вечного конфликта фундаментального анализа с техническим. На днях мы на эту тему дискутировали с коллегой Инвестором, в комментариях. А сегодня эту тему вновь затронул ещё один наш коллега, интересный, но очень скрытный персонаж Инь-Ян, автор стратегии сбора золотых камней в четырёхмерном пространстве, без рисков)))

Гриборыб и 12 пользователям это нравится
Подписаться arrow_upward

Андрей

ВТБ

Стал набирать позицию по ВТБ. Банк стал штамповать прибыль, а цена бумаги падает. Т.о. рентабельность вложения по РСБУ перевалила за 25% и получается 26% по текущей цене 0,045. Для сравнения в Сбербанке 18,4% по префам при цене 190. Рентабельность капитала, конечно отстает от Сберовских более 20%, но растет с начала года и на текущий момент перевалила за 10%. Ожидаемая дивидендная доходность составляет 13% из расчета 50% по РСБУ. Но за прошлый год банк заплатил более 70% по РСБУ, а позапрошлый - более 90%. А если тенденция к росту прибыли сохранится, то может выйти и более 15%....

Анютка и 3 пользователям это нравится

Игла без ниток

Добрый день, уважаемые читатели.

Засквозили первые графические дивидендные трещинки, которые пока в июне не торопятся залатывать. Пока мы стоим и задумчиво вдыхаем туманные перспективы дивитикеров, сквозняк протягивает их в нашу сторону. Терпкий, пряный вкус — можно попробовать кончиком языка. Но чтобы он остался с нами недостаточно просто вдохнуть и задержать дыхание. Мы остановим миг, но время движется вперед и время, не имея ниток, только колет иглой. Есть рефлекс и мышцы сокращаются. И частота дыхания сокращается, где-то терпение. Мы расслабим его добавив 4 капли логики в нашу...

Гриборыб и 5 пользователям это нравится

Неловкое молчание

Добрый день, уважаемые читатели.

Сегодня я не буду выделять некую центральную тему, а коротко пройдемся по ряду основных событий. Не сомневаюсь, что-то, вероятно, затрагивалось уже другими авторами, по паре моментов я собираюсь написать уже больше недели. Впрочем, всему свое время.

А какое время на рынке? Возникла некоторая пауза. Многие бумаги достаточно высоко, чтобы стремиться их купить, но они все еще недостаточно дорогие, чтобы их продавать. Цели не достигнуты. Где-то все еще сильная конъюнктура, как в нефтянке, например. Нет большого смысла торопиться продавать акции...

Гриборыб и 5 пользователям это нравится

Апатитовый цирк

Давно ничего не писал, не находил подходящей темы. Сейчас после некоторого перерыва я решил взяться за годовые отчеты, которые начинают постепенно выходить. Вчера прочитал годовой Фосагро, скачал годовой Акрона, следующим планирую прочитать отчет Мосбиржи. По Мосбирже одновременно есть запись Дня Инвестора, которая была в апреле, апрельская презентация и вот теперь годовой отчет. Если текущий формат будет интересен, то возьмемся за нее следующим делом.


А пока годовой Фосагро. Это...

Манул Кот и 6 пользователям это нравится
Подписаться arrow_upward

Sergey S

Да. Это пузырь. И что?

Роб Арнотт, Шейн Шеферд, Брадфорт Корнелл
ResearchAffiliates.com
Апрель 2018 г.
Ключевые моменты
- Словом «пузырь» принято разбрасываться направо и налево. Мы предложим строгое определение этого слова, а затем проверим это определение на текущих рынках.
- Сегодня налицо несколько пузырей, главным из которых является пузырь в технологической сфере, жутко похожий на – хотя и более узкий чем – пузырь доткомов с верой в «новую экономику» 2000 — 2001 гг. Мы также видим пузырь, зарождающийся в криптовалютах и микропузыри в отдельных акциях вроде Tesla.
-...
Игорёк и 5 пользователям это нравится

Long Story Short

Добрый день, уважаемые друзья!

Надеюсь, у вас все хорошо и текущий рынок не повлиял на вас ни финансово ни эмоционально.

Сегодня очень коротко. До конференции Смартлаба новых статей не будет, после конференции напишу отзыв, итого получается в апреле по рынку ничего не напишу… значит сейчас самое время.

Отчитались почти все интересные на MOEX компании, расклад на год в плане качества активов и стратегии компаний при отсутствии форс-мажоров понятны на несколько лет вперед. Но начали появляться форс-мажоры, а с ними на рынок всегда приходят эмоции, поэтому совершенно...

Саня и 5 пользователям это нравится

System Shock

Приветствую всех уважаемых читателей.

Сейчас на рынке не так много интересных корпоративных событий, поэтому я продолжаю спокойно готовиться к конференции. Сегодня благополучно доделал презентацию, продолжу также неспешно писать развернутый текст к ней вместо кратких тезисов.

Немного отвлечемся от событий в НМТП и иже с ними, а также переведем глаза с корректирующейся Америки.

Хочу сегодня поговорить об информации, которую предоставила рынку АФК Система, обычно я анализирую все события значительно позднее их выхода, но вчера удалось непосредственно поучаствовать в...

Александр Буханов и 3 пользователям это нравится

Лукойл. День инвестора

Добрый день, уважаемые читатели.

Сегодня мы пройдемся по презентации Лукойла ко Дню Инвестора.

Для подготовки материала была изучена презентация на 111 слайдов, а также транскрипт к выступлению менеджмента на 62 страницы. Потребовалось некоторое время для скомпоновки материала, некоторые моменты могут повторяться, поскольку они повторялись в выступлении. На самом деле ключевые моменты, касающиеся компании, повторялись многократно каждым из выступающих. После публикации тезисов я оставлю краткий вывод.

Для начала я приведу слайд с основными итогами 2017.

Сергей И. и 3 пользователям это нравится

Конференц-палитра

Добрый день, уважаемые читатели, рад вас приветствовать!

Сегодня я хочу пройтись по конференц-звонкам и презентациям трех компаний: Ростелеком, Алроса и Фосагро. В текущей статье я не буду приводить краткие тезисы в начале, поскольку вся статья по сути и будет состоять из тезисов. Опробуем такой формат, буду рад обратной связи.

Как правило в своем анализе я опираюсь не только на отчетность (которую по этим компаниям уже успели изучить и обсудить), но и на презентации. Если есть адекватные конференц-материалы, то вообще прекрасно. Отчетность выступает зеркалом...

Ultima Thule

У оптимистов сбываются мечты, у пессимистов-кошмары

Добрый день, уважаемые читатели.

После некоторого перерыва приятно вернуться к письменному анализу, структурировать информацию. Как знать, возможно, ее собирание воедино закроет где-то зияющие пустоты понимания, а может трассирующая мысль оставит сквозные ранения размышлений...

Последнюю неделю я много времени проводил в раздумьях о конференции. Я взал за правило выписывать любые тезисы в единый документ (эта ситуация, а также написание статей всегда осложняется тем, что самые интересные мысли ко мне...

Evgeniy(HDG) и 5 пользователям это нравится
Загрузить еще записи

Чтобы упомянуть другого пользователя в комментарии, введите знак @

Упомянуть можно тех, на кого Вы подписаны или тех, кто принимал участие в дискуссии


Чтобы упомянуть ценную бумагу в комментарии, введите ее тикер после знака ^